宝马会线上官网:中美货币政策分歧导致中美利率趋同

管涛:的确，我们都注意到今年3月以来人民币汇率开始出现一波调整。从2020年6月到今年3月初，人民币在震荡中升值，今年3月初人民币汇率已升至6.3左右。创下了2018年5月以来的新高。但3月中旬后，由于美联储收紧政策、俄乌冲突、国内疫情蔓延等因素，人民币汇率有所调整。中美货币政策分歧导致中美利率趋同，甚至倒转，会影响跨境资本流动。今年2月至5月，境外资本已连续4个月减持人民币债券，累计减持4108亿元，这是同期我国证券投资项目资金净流出的重要原因。

从国际收支来看，宝马会线上官网,一季度我国证券投资净流出798亿美元，也比较大，其中境外证券投资净流出300多亿美元，这也是上一季度比较高的水平。对人民币汇率有一定影响。然而，这种影响通常是可控的。从外部市场来看，人民币汇率虽然经历了较大较快的调整，但由于人民币汇率的波动，及时释放了压力，避免了预期的积累。因此，在这一调整过程中，无论是跨境资本流动，还是外汇市场运行，都保持了基本稳定。比如跨境资本流动，虽然证券投资是净流出，但我们在贸易和直接投资下的净流入特别大。我行代收代付涉外货款。

5月份，仍有盈余。在过去的2-5个月里，除了2月和5月有小幅逆差外，实际上3月和4月有100 - 200亿元的售汇顺差。因此，我们看到，无论是汇率还是跨境资本流动，目前都不是一个突出的矛盾。今日，央行货币政策委员会第二季度例会发布communiqué。在汇率问题上，要继续深化汇率改革，提高人民币汇率弹性，兼顾内外平衡，进一步发挥汇率对国际收支的调节作用等。等待。因此，这个公式基本没有改变。正是人民币汇率的弹性在制度上为货币政策提供了更大的空间。